千呼萬喚中，伯南克領(lǐng)銜的美聯(lián)儲終于邁出了第二次量化寬松的一小步。

考慮到最近幾個月經(jīng)濟復(fù)蘇步伐變得“更加溫和”，美聯(lián)儲繼續(xù)堅定地推行“長期超低利率”政策，并罕見地決定暫停收縮其資產(chǎn)負債表，通過收購更多國債來維持現(xiàn)有資產(chǎn)負債表中的證券持有規(guī)模。這也是美聯(lián)儲一年多來首次推出新的“救市”措施。

根據(jù)10日發(fā)布的聲明，從8月17日開始，美聯(lián)儲持有的機構(gòu)債和資產(chǎn)抵押債券在到期后回籠的資金，將用于進行再投資并購買較長期國債。另外，美聯(lián)儲現(xiàn)持有的國債在到期后也將進行再投資，以確保其賬上持有證券資產(chǎn)的規(guī)模保持在2.05萬億美元左右。

換句話說，當局所做的只是暫緩貨幣政策的“被動緊縮”。分析人士認為，類似舉措的象征意義大于實際效果，在經(jīng)濟增長放緩趨勢日益明顯和通縮風(fēng)險抬頭的背景下，美聯(lián)儲的政策立場可能正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。一旦經(jīng)濟形勢繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲接下來很可能會重啟大規(guī)模的資產(chǎn)收購。

與美聯(lián)儲“更加溫和”復(fù)蘇的措辭可媲美的是英國央行行長的“波動性復(fù)蘇”。

英格蘭銀行行長默文·金11日向媒體表示，英國面臨“波動性”經(jīng)濟復(fù)蘇，央行這次對經(jīng)濟增長預(yù)期進行了“溫和”下調(diào)。

當日，英國中央銀行——英格蘭銀行發(fā)布季度報告說，鑒于英國政府近期采取預(yù)算緊縮政策，英格蘭銀行將英國未來3年經(jīng)濟年均增長率從3%至4%下調(diào)至3%。

報告說，英國目前實施歷史最低的利率政策，此外世界經(jīng)濟正逐漸好轉(zhuǎn)，這些都是推動英國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的有利因素。但是，英國經(jīng)濟復(fù)蘇程度將受到政府采取的鞏固財政措施以及信貸緊縮的影響。

報告預(yù)測，由于政府提高增值稅，英國通貨膨脹率在2011年年底前都將位于2%以上的水平。

分析人士注意到，美國聯(lián)邦儲備委員會10日表示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇在最近數(shù)月出現(xiàn)放緩趨勢。英格蘭銀行一天后即下調(diào)英國經(jīng)濟增長預(yù)期，這表明英國央行對英國經(jīng)濟復(fù)蘇前景仍采取十分謹慎的態(tài)度。

不過，華爾街知名投資專家吉姆·克雷默表示，美聯(lián)儲已經(jīng)清楚地向市場表明，只要需要，當局愿意采取一切措施來促進經(jīng)濟復(fù)蘇。因此，他認為周二的美聯(lián)儲聲明對股市有利，應(yīng)該大膽買入。

金融市場對美聯(lián)儲的決定在第一時間做出了利好的解讀，10日早盤一度大跌1.3%的標普500指數(shù)在議息聲明發(fā)布后大幅反彈，至收盤時跌幅收窄至0.6%。

但隨著投資人進一步“咀嚼”美聯(lián)儲的議息聲明，全球主要股市11日普遍大跌。對經(jīng)濟二次探底的憂慮，暫時蓋過了對更多量化寬松政策的預(yù)期。美股指數(shù)期貨及歐洲主要股指跌幅一度超過1%，一項亞洲基準股指也大跌1.6%。

來源：上海證券報