多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)在接下來的六個月中仍將異常艱難甚至持續(xù)惡化。不過，隨著更多貨幣和財政刺激措施開始發(fā)揮作用，主要經(jīng)濟(jì)體有望在明年下半年或是年底前后迎來復(fù)蘇，其中，美國經(jīng)濟(jì)有望率先出現(xiàn)反彈。

經(jīng)濟(jì)明年底企穩(wěn)已成共識

巴克萊資本聯(lián)合首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬基認(rèn)為，當(dāng)前已經(jīng)或正在進(jìn)入全球性的衰退。他表示，美國的經(jīng)濟(jì)萎縮會持續(xù)幾個季度，預(yù)計今年第四季度和明年第一季度美國經(jīng)濟(jì)會大幅萎縮。到明年第二季度，經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)溫和增長。到下半年，增長可能會更為明顯。

具體來說，巴克萊資本預(yù)計第四季度美國經(jīng)濟(jì)會萎縮2.5%，明年第一季度預(yù)計負(fù)增長1.5%，第二季度預(yù)計實現(xiàn)1%的增長，而明年下半年則可能增長3%。

馬基表示，如果美國經(jīng)濟(jì)明年下半年出現(xiàn)復(fù)蘇，將對其他經(jīng)濟(jì)體帶來很大的幫助，因為對美國的出口會增加。

標(biāo)準(zhǔn)普爾首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷斯認(rèn)為，這一次全球更像是在經(jīng)歷一次同步衰退，這在以往不大看到。不過懷斯也表示，總體而言，他認(rèn)為到明年年底，經(jīng)濟(jì)情況會開始好轉(zhuǎn)。

懷斯表示，以往更多看到的是，一個國家先陷入衰退，其他國家受到牽連出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑。而這一次，盡管金融危機(jī)首先在美國爆發(fā)，但歐洲經(jīng)濟(jì)卻比美國提前感受到了沖擊。美國已經(jīng)陷入衰退，日本的經(jīng)濟(jì)滑坡則基本與美國同步，而歐洲的衰退可能比美國更為溫和，但可能持續(xù)更久。

曾在美聯(lián)儲任經(jīng)濟(jì)學(xué)家的摩根大通美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費羅利表示，他們的最樂觀的預(yù)期是，到明年下半年，美國經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)溫和復(fù)蘇。其他國家可能也是差不多的情形。摩根大通預(yù)計，美國經(jīng)濟(jì)明年下半年增長2.5%，上半年可能負(fù)增長1%，而今年第四季度可能負(fù)增長4%。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德表示，全球經(jīng)濟(jì)低迷的狀況很可能持續(xù)到2009年年底，屆時可能見底。這主要是因為，許多引發(fā)本輪危機(jī)的因素可能在那個時候出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。比如在美國，樓市有望在明年中期見底；而去杠桿化的過程還可能持續(xù)一段時間，但也有可能在2009年年底停止。此外，金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿也有望逐漸恢復(fù)，加上財政和貨幣政策的刺激，都有望幫助經(jīng)濟(jì)在明年晚些時候復(fù)蘇。

美國經(jīng)濟(jì)可能率先反彈

耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)終身教授陳志武表示，到明年下半年，美國經(jīng)濟(jì)反而可以比西歐、拉美甚至亞洲國家的經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。反倒是那些不太發(fā)達(dá)的國家，受這次打擊之后，復(fù)蘇的時間可能更長，難度可能更大。

陳志武表示，很多人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過這次危機(jī)后可能要徹底垮掉，但他覺得這種結(jié)論有些太夸張，也有些太早了。他表示，美國經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)整和復(fù)蘇的能力，過兩年回過頭來看會超過很多人的預(yù)期。

這次金融危機(jī)是源于美國，然后影響到全球各國的經(jīng)濟(jì)。所以，這種情況下，按照一般的理解，這就意味著美國經(jīng)濟(jì)比其他國家受挫的程度會更嚴(yán)重，受拖累的時間也會更長。不過陳志武也指出，從現(xiàn)在來看，美國經(jīng)濟(jì)過去經(jīng)過了兩個世紀(jì)的發(fā)展，特別是其金融市場，盡管這次出現(xiàn)了危機(jī)，但整個金融體系的架構(gòu)還在。所以，到明年某個時候，一旦當(dāng)大家看到金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)到底了，接下來美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度會超出人們的想像。

標(biāo)準(zhǔn)普爾的懷斯表示，美國已經(jīng)陷入衰退，并可能持續(xù)到明年年中。美國這次的衰退的程度并未嚴(yán)重超出以往，只是持續(xù)的時間比一般情況要長一些。其他工業(yè)化國家中，日本的情況與美國會很類似。歐洲的衰退則可能更為溫和，但會持續(xù)更久，可能到明年年底。

還有很重要的一點就是新總統(tǒng)的號召力。陳志武認(rèn)為，奧巴馬的上任可能會讓整個美國社會對自己的未來的信心得到極大提振。奧巴馬也許可以做到像羅斯福那樣。1933年羅斯?？偨y(tǒng)上任以后，把美國社會的信心和凝聚力一下子呼喚出來，讓美國大大小小的家庭和企業(yè)都愿意和新總統(tǒng)一起接受新的挑戰(zhàn)，作出自己的貢獻(xiàn)，盡快幫助美國經(jīng)濟(jì)走出大蕭條。

陳志武表示，奧巴馬明年1月20日上任后，可能在很多方面模仿一些羅斯福的做法，會在金融、證券市場制度架構(gòu)方面作出改革，在刺激經(jīng)濟(jì)增長方面也會出臺很多舉措來刺激消費，同時也能在國際社會得到更廣泛的社會群體的支持，這對美國經(jīng)濟(jì)在明年下半年出現(xiàn)復(fù)蘇會有很大幫助。

作者：朱周良  來源：上海證券報